2017年第一季度动力煤延续上涨态势，截至一季度末，环渤海动力煤价格指数报606元/吨，创今年新高。第一季度动力煤期价先抑后扬，重启上升趋势，站稳600点关口。但是，随着第二季度煤矿开工率以及煤炭进口的回暖，供给端偏紧将有所缓解，辅之冬天取暖季的结束和四月份大秦线检修掣肘中游传导，煤炭价格将会结束上升态势，在第二季度进入区间振荡，中期偏空的格局。

　　第一部分产业链分析

　　(一)现货市场

　　今年1-3月以来，国内动力煤市场整体呈现高位调整态势。截至一季度末，秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报680元/吨，较2月末上涨80元/吨，较上季度末上涨50元/吨。环渤海动力动力煤指数连续4周上涨，截至一季度末，5500大卡动力煤综合平均价格报收605元/吨，环比上涨18元/吨，较上季度末上涨6元/吨，继续保持高位，并有望继续创下年内新高。预计动力煤市场第二季度维持高位振荡格局。

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