花旗：维持腾讯（00700）“买入”评级 目标价420港元

　　花旗报告表示，上周有报道称，腾讯（00700）收紧旗下备受市场欢迎的网游“王者荣耀”实名制，现在开始向所有现有用户实行，在北京、天津、南京、秦皇岛、三亚、孝感、铁岭、周口和凉山彝族自治州9个地方实施，相信其目的是为了允许公司准确地分辨用户年龄，限制未成年用户的游玩时间，预计措施将推至全国和其他游戏。

　　该行称，上述措施可能导致用户和游玩时间减少，用户流失率会上升；按收入计算，《王者荣耀》是最大规模的手游，预计措施将影响集团末季游戏收入。一旦腾讯将实名制推行至所有游戏，预计用户增长和利润均会受压。该行会继续留意未来数星期用户数据变化，维持腾讯“买入”评级，目标价420港元。

　　小摩：中国海外（00688）为行业首选股之一 评级“增持”

　　摩根大通发表报告称，中国海外（00688）第三季度表现符合预期，预计可达到全年核心纯利同比增长25%的目标，今年前九个月的经营利润率维持在34.3%的高位，相信全年利润率可维持在32%以上。

　　小摩表示，中国海外的合约销售在第三季度加速，但若要达到全年目标，第四季度销售增幅须达41%，快于第三季度的37%，相信中国海外的可售资源增加，有助于支持相关增幅。目前中国海外估值达低位，下行空间有限，为该行有关行业首选股之一，对中国海外评级为“增持”，目标价36.5港元。

　　德银：首予碧桂园服务（06098）“买入”评级 目标价14.66港元

　　德银发表研究报告称，碧桂园服务（06098）是内地高度分散的物业管理市场行业整合者，并具有强大母公司碧桂园（02007）支持，由于利润率提升，2018至2020年盈利复合增长率预计将达60%，即股本回报率35%至41%，为行内最高水平。

　　该行偏好碧桂园服务高速增长并具透明度，资产负债表强劲，并持有庞大现金储备，同时获得正经营现金流。首予碧桂园服务评级“买入”，目标价14.66港元。

　　德银：升汇丰控股（00005）目标价至72港元 评级“持有”

　　德银发表报告称，汇丰控股（00005）第三季度业绩表现大幅好于预期，收入高于市场预期1%，撇除阿根廷相关影响则高于预期3%。成本则低于预期4%，撇除阿根廷相关影响后则低于预期3%。

　　综合以上表现，经调整除税前溢利高于市场预期8%，撇除阿根廷相关影响则高于预期12%。虽然前三季收入对成本增幅比率之差仍为-1.6%，汇丰控股对全年转正仍有信心，资本水平仍然强劲。该行升汇丰控股2018-2021年盈测2%-4%，目标价由71港元上调至72港元，维持“持有”评级。

　　大摩：平安（02318）业绩正面 评级“增持”目标价106港元

　　大摩发表报告称，中国平安（02318）第三季实现强劲增长，业绩表现稳定且正面，税后经营溢利和新业务价值分别增长12%和11%，相信可达成全年目标。该行对中国平安评级“增持”，目标价106港元。

　　大摩认为，集团产险综合成本率意外处于96%的低位，盈利能力仍然稳健。不过汽车保险业务符合预期，增长放缓。平安银行业务也有稳健进步，转型为零售银行始见成效，资产质量也大致稳定。

　　交银国际：维持广汽集团（02238）目标价10.55港元和“买入”评级

　　交银国际维持广汽集团（02238）目标价10.55港元和“买入”评级。交银国际表示，广汽第3季度盈利基本持平，收入同比略下降3.3%，主要是由于期内传祺（Trumpchi）销量增长疲弱导致销量增长疲弱。毛利率从2017年第3季度的24.9%下降至2018年第3季度的18.9%，主要是由于总体折扣较大以及高利润模式的销售疲软导致。销售和管理费用按年增长10.2%，主要是由于新车型推出的广告费用增加。

　　交银国际称，广汽第3季度营业利润按年下降25.8%。同时合资公司的收入贡献按年增长17.9%至25.6亿元人民币，并由广汽丰田和广汽本田于2018年第3季度支撑。广汽第3季净利润为29.47亿元人民币，按年增长6%，基本符合预期。交银国际认为，随着新车型如CH-R和丰田的强劲车型周期的加速推出，广汽的增长将从9月开始加快，并且可能受益于其主要的日本品牌，包括丰田，本田和三菱。因此交银国际对广汽维持“买入”评级和重申目标价10.55港元。预测广汽2018和2019年纯利分别为128.71亿元人民币和136.47亿元人民币。

　　大摩：对恒生银行（00011）维持目标价250港元 继续“增持”评级

　　摩根士丹利发报告称，汇丰控股（00005）公布第三季业绩，虽无旗下恒生银行 （00011）的季绩，但预料业务趋势强劲，净息差扩阔渴望强烈，可推动盈利表现，继续“增持”评级，维持目标价250港元。

　　另外该行指，在汇控第三季业绩中，香港业务除税前盈利按年升17%，拨备前营业利润（PPoP）按年升19%，净息差扩阔强劲，由于资本市场放缓，令手续费收入走弱，但香港业务总体收入仍按年升13%。同时该行表示，汇丰香港业务第三季净利息收入按年升25%（按季升8%），虽然集团并无披露香港业务的净息差表现，但该行估计相关业务净息差按季扩阔16个基点，对比其今年第一季和第二季按季各已扩阔1和15个基点。

　　高盛：首予海底捞（06862）“买入”评级 目标价22港元

　　高盛发表研究报告，首予海底捞（06862）“买入”评级，目标价22港元，为2019年预测企业价值的21倍和市盈率的38倍，相信公司T.A.S.T.Y．（即Top recognized brand/Aligned interests/Scalable business model/Technology-enriched system/Yield/returns rank top）优势将支持未来五年潜在增长。

　　该行称，上述优势包括：公司拥有最受认可的品牌，带来高翻台率和租金成本相对销售额比率低；独特的绩效评价和佣金模式使管理人员与总部之间的利益趋向一致；可扩展的商业模式；拥有高新技术系统；回报率在全球同业中属最高水平。因此，高盛预期海底捞2017至2020年纯利复合年增长率可达48%，销售复合年增长率达50%，店铺扩张复合年增长率达48%，每年同店销售增长可达3.6%。

　　花旗：上调中海石化（03983）盈测 目标价升至4.4港元

　　花旗发表研究报告，预期市场将进一步上调中海石油化学（03983）盈利预测，主要因为尿素价格强劲和人民币贬值利好公司。该行称，人民币贬值将提高海南尿素出口竞争力；国内甲醇价格部分与美元进口平价挂钩（7至10月期间与上半年相比每吨上升200人民币）；以人民币计价的燃气成本相对稳定。

　　花旗还称，中海石化下一轮催化剂包括冬天供应减少（支持尿素价格）和1月底公司可能会发盈喜。该行将中海石油化学2018至2020年每股盈利预测上调15-21%，目标价由4港元上调至4.4港元，评级“买入”。

　　花旗：首予金蝶国际（00268）“买入”评级 目标价10.1港元

　　花旗发表报告，首予金蝶（00268）“买入”评级，目标价10.1港元，相当于2019年市盈增长率1.7倍，符合内地和香港同业平均值。作为内地领先的企业云服务供应商，预期集团2017-2020年收入年复合增长率（CAGR）可达26%，纯利CAGR可达29%，预计2018-2020年纯利率可达13%至14%。

　　该行称，企业对数码化转型和经营效率改善的需求日益增加，也有助于内地SaaS市场增长，该行预计内地2017-2022年SaaS市场年复合增长率为36%，并伴随着渗透率而提升。加上，本地SaaS供应商如金蝶可提供更好的本土化服务和其他增值服务，比外国同业更有潜质有助于其增加市场份额。

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