投资要点 电力行业把握四条投资主线:1)价值型水电股:长江电力、国投电力、川投能源;2)电改:推荐具有优质配网资产,售电业务拓展能力强的三峡水利、文山电力、郴电国际;3)火电供给侧改革:火电供给侧改革,减少煤电装机、央企或兼并重组,推荐大唐发电、华能国际、国电电力;4)自下而上:推荐一带一路能源拓展先锋上海电力、国网资产整合平台涪陵电力。 板块行情和个股涨跌幅排名。 板块行情:本周上证综指下跌0.63%,深证成指下跌2.36%,创业板指下跌2.40%,A 股电力指数下跌1.43%。子版块火电、水电、热电涨幅分别为0.09%、-1.48%、-3.93%。 本周涨幅前五公司是:大唐发电(+8.46%)、惠天热电(+7.26%)、粤电力A(+5.21%)、国电电力(+3.66%)、浙能电力(+2.78%)。 本周跌幅前五公司是:韶能股份(-12.29%)、岷江水电(-11.84%)、建投能源(-11.09%)、联美控股(-10.62%)、滨海能源(-10.50%)。 行业新闻 【国家能源局:4月份全社会用电量4847亿千瓦时,同比增长6.0%】 【外媒:中国考虑将主要火电和核电企业重组为3家】 【成都市政府公布《成都市加快能源消费结构调整实施方案(2017-2020年)》】 行业数据:煤炭现货价拐头向下,维持在较高水平上。 煤价:本周郑商所动力煤期货(5500大卡)收盘价为510.2元/吨,较上周收盘价511.2元/吨略有下滑,月环比下降19%,同比上升34%。本周秦皇岛动力煤(5000大卡)平仓价507元/吨,较上周收盘价517元/吨有所下降,月环比下降15%,同比上升47%。本周纽卡斯尔现货价72.95美元/吨,较上周收盘价77.42美元/吨略有下降,月环比下降17%,同比上升44%。国内外价差在43元/吨,价差略有反弹。 电力数据:2017年前四月用电量保持6.7%的快速增长,增速比一季度6.9%略有下滑。1-4月第二产业用电量增长6.9%,比一季度增速7.6%有所下滑。2017年一季度,全国火电机组累计利用小时同比上升31小时,达到1037小时;这主要是由于水电对火电挤占因素下降。2017年一季度,全国水电机组累计利用小时同比下降68小时,达到623小时;这主要是由于2017年来水情况略差于去年。 下周大事提醒。 5月19日:三峡水利、长江电力、湖北能源股东大会召开;

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